Le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale américaine du mois de mars a montré que les responsables prévoient toujours de baisser les taux d'intérêt en 2026, malgré le niveau élevé d'incertitude dû à la guerre en Iran et aux droits de douane.

La plupart des participants ont indiqué que la guerre pourrait inciter à l'adoption d'une politique monétaire plus accommodante si la hausse des prix de l'essence exerçait une pression sur le marché du travail et les ménages. Ils ont également souligné la nécessité de faire preuve de souplesse dans l'évaluation de l'impact de la guerre sur l'inflation, qui est restée supérieure à l'objectif de la Réserve fédérale, et sur l'emploi, qui est demeuré stable au cours de l'année écoulée.

Le compte rendu de la réunion indiquait : « De nombreux participants estiment qu’il serait approprié, le moment venu, d’abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux si l’inflation se situe conformément à leurs prévisions. »

Le consensus général s'attendait à une baisse des taux cette année, inchangée par rapport à la dernière mise à jour de décembre dernier. Le compte rendu soulignait la nécessité de rester prudent face à « une nouvelle dégradation du marché du travail, qui pourrait nécessiter une nouvelle baisse des taux d'intérêt, étant donné que la hausse des prix du pétrole risque de réduire le pouvoir d'achat des ménages, de durcir les conditions financières et de ralentir la croissance à l'étranger ».

Décision de maintenir les taux d'intérêt inchangés

Le Comité fédéral de l'Open Market a voté à 11 contre 1 pour maintenir la fourchette cible du taux d'emprunt au jour le jour entre 3,5 % et 3,75 %.

Malgré cela, des responsables ont exprimé leur inquiétude quant au risque d'inflation persistante liée à l'évolution de la situation au Moyen-Orient, ce qui pourrait nécessiter une hausse des taux ultérieurement. Le compte rendu indique que « la majorité des participants ont estimé qu'il était trop tôt pour savoir comment l'évolution de la situation au Moyen-Orient affecterait l'économie américaine et qu'il était prudent de continuer à surveiller et à évaluer les effets sur la politique monétaire appropriée ».

Les participants se sont réunis quelques semaines après l'attaque américano-israélienne contre l'Iran, qui a provoqué une flambée des prix de l'énergie et ravivé les craintes d'une nouvelle inflation. L'annonce du cessez-le-feu a entraîné une forte baisse des prix du pétrole, mais la pérennité de l'accord reste incertaine.

L'inflation et le marché du travail

Malgré les perturbations, les participants s'attendaient à ce que l'inflation continue de progresser vers l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale. Ils ont confirmé que les droits de douane représentaient toujours une menace, mais la plupart d'entre eux estimaient que leur impact était temporaire dans le calcul de l'inflation.

Le président Jerome Powell a indiqué qu'une hausse des taux d'intérêt à l'heure actuelle, destinée à freiner l'inflation, pourrait avoir des conséquences négatives à long terme en raison du délai d'action de cette décision. Parallèlement, des responsables ont exprimé leur inquiétude quant au marché du travail. Si ce dernier continue de créer suffisamment d'emplois pour maintenir la stabilité du taux de chômage, la croissance de l'emploi se concentre principalement dans le secteur de la santé, ce qui soulève des interrogations quant à la stabilité du marché et à son potentiel de croissance.

« La grande majorité des participants estiment que les risques liés à l'emploi sont orientés à la baisse. Plus précisément, nombre d'entre eux ont averti que le marché du travail semble vulnérable aux chocs négatifs compte tenu du faible taux de création nette d'emplois. »

Anticipations du marché et croissance économique

Les marchés s'attendent généralement à ce que la Réserve fédérale maintienne sa position jusqu'à la fin de l'année, mais le cessez-le-feu a accru les probabilités d'une éventuelle baisse des taux.

Sur le plan économique, les indicateurs ont montré des signes de ralentissement, le produit intérieur brut ayant progressé de 0,7 % au quatrième trimestre 2025 et ne devant enregistrer que 1,3 % au premier trimestre 2026.

Les principaux indices de Wall Street ont atteint mercredi leurs plus hauts niveaux en un mois environ après que les États-Unis et l'Iran ont convenu d'un cessez-le-feu de deux semaines, ce qui a entraîné une baisse des prix du pétrole brut dans l'espoir d'une reprise des approvisionnements énergétiques via le détroit d'Ormuz.

Cette annonce est intervenue quelques heures avant l'échéance fixée par le président américain Donald Trump pour que l'Iran rouvre le détroit d'Ormuz, voie de passage par laquelle transite environ un cinquième du commerce mondial de pétrole.

Un haut responsable iranien a déclaré à Reuters que le corridor pourrait être ouvert jeudi ou vendredi, avant les pourparlers de paix, si les pays s'entendent sur un cadre pour le cessez-le-feu.

Les marchés mondiaux, qui souffraient de signaux contradictoires depuis des semaines, ont connu une vague haussière, avec la progression des bourses asiatiques et européennes, tandis que les prix du pétrole chutaient sous la barre des 100 dollars le baril.

David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, a déclaré : « La question de savoir si ces premières prises de risque sont durables ou non est une autre affaire… Si les expéditions recommencent à transiter par le détroit d’Ormuz, et il existe de fortes indications qu’un retour à la situation normale d’avant la guerre est possible, cela encouragera les investisseurs. »

Il a ajouté : « Mais compte tenu de la complexité des problèmes environnants, il est peu probable qu'un cessez-le-feu de deux semaines suffise à convaincre les investisseurs qu'il est sûr de revenir sur le marché. »

À 10h06, heure de l'Est des États-Unis :

L'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 1 308,99 points, soit 2,81 %, pour atteindre 47 893,45 points.

L'indice S&P 500 a grimpé de 155,91 points, soit 2,36 %, pour atteindre 6 772,76 points.

L'indice Nasdaq Composite a progressé de 617,51 points, soit 2,81 %, pour atteindre 22 635,36 points.

L'indice Russell 2000 des petites capitalisations a bondi de 3 % pour atteindre son plus haut niveau depuis plus d'un mois, tandis que l'indice de volatilité CBOE a reculé de 4,74 points à 20,99, après avoir enregistré son niveau le plus bas depuis le 27 février.

Le secteur de l'énergie au sein du S&P 500 était le seul à se trouver dans le rouge, avec un recul d'environ 5 % :

ExxonMobil a perdu 6,3 %

Chevron a baissé de 5,5 %

Occidental Petroleum a reculé de 7,7 %.

Les actions des sociétés de voyages ont bondi, Southwest Airlines progressant de 10,8 % et United Airlines de 12,8 %, ce qui a soutenu les actions du secteur industriel au sein du S&P 500 avec une hausse de 3,8 %, soit la plus forte progression parmi les secteurs en hausse.

Les compagnies de croisière Carnival et Norwegian Cruise Line ont ajouté respectivement 14,2 % et 12 %.

L'indice technologique du S&P 500 a progressé de 2,8 %, soutenu par les actions des fabricants de semi-conducteurs. L'indice Philadelphia Semiconductor a brièvement atteint un niveau record, clôturant en hausse de 5,3 %.

Les gains des sociétés Goldman Sachs et American Express ont contribué à soutenir l'indice Dow Jones.

Cette semaine, l'attention se portera sur les données relatives à l'inflation intérieure afin de déterminer si les prix élevés du pétrole pendant la guerre ont accentué les pressions inflationnistes. Les déclarations des responsables de la Réserve fédérale et le compte rendu de la réunion de mars seront également analysés.

D'après l'outil FedWatch du CME, les anticipations du marché indiquent une probabilité de 33,9 % d'une baisse de 25 points de base en décembre, contre 13,6 % la veille. Avant le début de la guerre, les opérateurs s'attendaient à deux baisses de taux.

Parmi d'autres actions importantes :

L'action de Levi Strauss a progressé de 12,8 % après que la société a relevé ses prévisions annuelles de ventes et de bénéfices.

Delta Air Lines a vu son cours progresser de 8,6 %, malgré des prévisions de bénéfices inférieurs aux attentes pour le deuxième trimestre, et n'a pas mis à jour ses prévisions annuelles en raison de l'incertitude concernant les prix du carburant liée à la guerre en Iran.

À la Bourse de New York, les actions en hausse ont surperformé celles en baisse dans un rapport de 6,74 à 1, et dans un rapport de 5,53 à 1 sur le Nasdaq.

L'indice S&P 500 a enregistré 18 nouveaux sommets sur 52 semaines et aucun creux, tandis que le Nasdaq Composite a enregistré 108 nouveaux sommets et 17 nouveaux creux.

Le cours du cuivre a atteint mercredi son plus haut niveau en trois semaines après que le président américain Donald Trump a accepté un cessez-le-feu de deux semaines avec l'Iran, ce qui a apaisé les craintes d'un ralentissement économique mondial résultant du conflit au Moyen-Orient.

Le cours de référence du cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange a progressé de 3,5 % pour atteindre 12 737,50 dollars la tonne à 9 h 20 GMT, après avoir touché son plus haut niveau depuis le 18 mars à 12 755,50 dollars. Le cuivre avait reculé de 7,6 % en mars en raison des inquiétudes économiques liées à la guerre en Iran.

Trump a indiqué que le cessez-le-feu était conditionné à l'accord de l'Iran de suspendre le blocus du pétrole et du gaz transitant par le détroit d'Ormuz. Les prix du pétrole brut ont chuté de plus de 16 % mercredi.

La société de courtage Sudden Financial a déclaré dans une note sur les métaux de base :

« Bien que ce cessez-le-feu puisse entraîner un soulagement à court terme de la prime de risque énergétique, l'accord semble fragile et conditionnel, ce qui laisse penser que les marchés resteront probablement dictés par l'actualité plutôt que d'évoluer vers un environnement durable de risque positif. »

L'écart entre le contrat au comptant sur le cuivre au London Metal Exchange et le contrat à trois mois s'est creusé, passant de 84,60 $ mardi à 89,50 $ la tonne, ce qui suggère l'absence de pénurie de métal disponible.

Les stocks de cuivre dans les entrepôts agréés par le London Metal Exchange ont augmenté le 7 avril pour atteindre 385 275 tonnes, soit une hausse de 10 075 tonnes par rapport au 2 avril, ce qui représente le niveau le plus élevé depuis mars 2018. Cette augmentation de volume est due aux arrivages à La Nouvelle-Orléans et dans des sites en Asie.

Quant aux prix de l'aluminium, qui avaient augmenté lorsque le métal n'a pas pu suivre son cours naturel depuis les pays producteurs du Golfe jusqu'aux marchés d'exportation via le détroit d'Ormuz, ils se sont stabilisés à 3 475 dollars la tonne.

Des fonderies aux Émirats arabes unis et à Bahreïn ont été la cible d'attaques et d'actes de sabotage perpétrés par l'Iran à la fin du mois dernier, ce qui a entraîné des ruptures d'approvisionnement. Parallèlement, l'agence de presse iranienne Mehr a démenti les informations faisant état d'une attaque américano-israélienne contre l'usine d'aluminium d'Arak, dans le centre de l'Iran.

Dans un contexte de hausse générale des métaux de base, le nickel a bondi de 2,6 % pour atteindre 17 385 dollars la tonne, l’étain a grimpé de 4,8 % à 48 030 dollars, le plomb a augmenté de 0,6 % pour atteindre 1 957,50 dollars, tandis que le zinc a progressé de 0,5 % à 3 322,50 dollars.

Le bitcoin et les autres cryptomonnaies ont fortement progressé mercredi, dans un contexte de soulagement sur les marchés après l'accord de cessez-le-feu de 14 jours conclu entre les États-Unis et l'Iran, en attendant des négociations visant à parvenir à un accord de paix permanent.

Le Bitcoin a grimpé de 5 % pour atteindre environ 71 842 dollars tôt mercredi, enregistrant ainsi son plus haut niveau depuis la mi-mars.

Quant aux autres cryptomonnaies, Ethereum a progressé de 7,7 %, Ripple de 5,5 % et Solana de 6,5 %. Dogecoin, une cryptomonnaie humoristique, a quant à elle gagné 4,4 %.

Ces derniers mois, les cryptomonnaies se sont généralement comportées comme des actifs à haut risque et à forte volatilité, et leur cours a chuté avec l'escalade des tensions au Moyen-Orient. Le Bitcoin reste également nettement en baisse par rapport à son niveau record de plus de 126 000 dollars atteint en octobre dernier.

Les actions des sociétés liées aux cryptomonnaies ont également enregistré une hausse : l’action de MicroStrategy, le plus grand détenteur d’entreprises de Bitcoin, a grimpé de 6,7 %, tandis que celle de la plateforme de trading de cryptomonnaies Coinbase Global a progressé de 4,9 %.

Après des gains journaliers de 4,79 %, le Bitcoin a regagné les moyennes mobiles clés, mais il se heurte à un important groupe de niveaux de résistance près des sommets de la séance.

Cette hausse a propulsé le prix nettement au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 20 jours à 68 749 $ et de la moyenne mobile simple à 50 jours à 68 683 $, cependant, des pressions de résistance ont commencé à apparaître à l’approche du prix de la première barrière technique à 71 979 $.

Cette situation illustre un scénario classique de retour des prix à la moyenne, où la reprise rapide du Bitcoin se heurte au défi de maintenir sa dynamique au-dessus des moyennes mobiles récemment franchies. Par ailleurs, la proximité du prix avec plusieurs niveaux de résistance qui se chevauchent indique que les prochaines séances seront déterminantes pour la poursuite de cette reprise haussière ou pour son éventuelle phase de consolidation.

La vague de reprise se heurte à une zone de résistance près des plus hauts de la séance.

La fourchette de négociation observée au cours de la journée, entre 67 805 $ et 72 379 $, reflète le retour de l'intérêt des acheteurs après que le Bitcoin a réussi à défendre ses niveaux de support plus tôt dans la séance. Le prix actuel, à 71 780 $, est légèrement inférieur au premier niveau de résistance à 71 979 $, ce qui crée une zone étroite où la dynamique directionnelle sera mise à l'épreuve.

Par ailleurs, le volume d'échanges sur 24 heures, s'élevant à 54,39 milliards de dollars, assure une liquidité suffisante pour soutenir la hausse. Cependant, l'approche du cours vers le plus haut de la séance coïncide avec plusieurs obstacles techniques susceptibles de limiter la poursuite de cette progression à court terme.

La structure de support se maintient toujours au-dessus de 64 972 $ malgré les risques de correction.

La structure de support technique reste solide, le premier niveau à 64 972 $ constituant une barrière importante. Cet écart de 6 808 $ offre une marge de sécurité en cas de pressions vendeuses près des zones de résistance. Le second support, situé à 62 553 $, représente un plancher technique plus robuste. Ces niveaux définissent la fourchette de négociation principale, même si l'attention se porte actuellement sur le test de la résistance compte tenu de la position actuelle du Bitcoin.

Conclusion : Le retour au-dessus des moyennes mobiles ouvre la voie à la prochaine étape.

Le passage du Bitcoin au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 20 jours et de la moyenne mobile simple à 50 jours constitue un développement technique important. Le scénario haussier repose sur la poursuite de cette tendance, ce qui pourrait mener à un test du niveau de 74 659 $ et de la zone de confluence de Fibonacci. À l'inverse, le scénario baissier prévoit des pressions à la baisse, susceptibles de faire chuter le prix sous les 68 749 $, avec un objectif à atteindre le niveau de support à 64 972 $.